Открытие доступа к к японскому фондовому рынку имеет факторы риска, считают эксперты

“Открытие доступа к японскому фондовому рынку может стать интересным шагом, учитывая растущий интерес российских инвесторов к диверсификации активов за пределами отечественного рынка”, – рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

В Японии один из крупнейших фондовых рынков, с высоким уровнем ликвидности, развитой корпоративной культурой и значительным числом глобальных брендов, таких как Toyota, Sony, Mitsubishi, SoftBank и другие, добавляет Чернов.

Однако, российским инвесторам стоит учитывать ряд особенностей, среди них долгая история низких ставок, валютный риск и низкая волатильность, отметил он.

“Финам” рассматривает возможность предоставить российским квалифицированным инвесторам доступ к японскому фондовому рынку, сообщал ранее РБК. “Мы рассматриваем целый ряд новых рынков, которые потенциально будут интересны нашим клиентам, в том числе хорошо известные компании японского фондового рынка”, – рассказал РИА Новости заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ “Финам” Дмитрий Леснов.

ЧЕМ МАНИТ ЯПОНИЯ

“По состоянию на июнь 2025-го года японский фондовый рынок занимает третье место в мире по капитализации, уступая только США и Китаю. Общая рыночная капитализация составляет около 6,4 триллиона долларов США, что соответствует примерно 159% ВВП страны”, – рассказал директор аналитического департамента ИК “Велес Капитал” Иван Манаенко.

В списке 10 крупнейших по капитализации компаний много известных имен, продукция которых хорошо знакома российским инвесторам, что в какой-то степени ментально упрощает покупку их акций в сравнении с другими рынками; например, той же Латинской Америки, отметил он.

“Японские компании активно развивают робототехнику, электронику, автомобильную промышленность и инфраструктурные технологии. Это даёт доступ к высокотехнологичным и экспортноориентированным бизнесам. Многие японские компании ориентированы на стабильность и постепенный рост, что может быть привлекательно для инвесторов, ищущих качественные “голубые фишки”, – рассказал Чернов.

В особенности эксперты отмечают индекс Nikkei 225, который включает крупнейшие японские компании, от Toyota и Sony до Mitsubishi и Canon. “Эти корпорации демонстрируют устойчивые позиции на глобальных рынках, имеют стабильные дивидендные выплаты и зачастую недооценены по сравнению с американскими аналогами. Кроме того, Банк Японии продолжает мягкую монетарную политику, что поддерживает ликвидность и способствует росту активов”, – поясняет Чернов.

“На текущий момент внешние факторы по-прежнему оказывают влияние на российский рынок, что крайне затрудняет “умное инвестирование”, исходя из оценок состояния и перспектив отдельных отечественных компаний. Финансовая модель может показывать потенциал роста в десятки процентов, но внешние неблагоприятные факторы в любой момент могут свести успехи отдельных компаний”, – добавляет Манаенко.

Пожалуй, в этом и заключается главное преимущество инвестирования за пределами России (если не говорить о банальной диверсификации) – иметь возможность делать ставки на рост или падение конкретных компаний, основываясь на общепринятых методах оценки и без оглядки на геополитику, поясняет эксперт.

ЯПОНСКИЙ КОЛОРИТ

“На практике все несколько сложнее – в Японии есть свои факторы риска. Так, В 2024 году индекс Nikkei 225 пережил значительное падение, достигнув рекордного однодневного снижения 5 августа – минус 12,4%, что стало крупнейшим падением с 1987-го года. Это произошло после достижения исторического максимума выше 42000 пунктов в июле. Падение было вызвано сочетанием внутренних и внешних факторов”,- рассказал Манаенко.

Одним главных внутренних факторов стало решение центрального банка Японии перейти к повышению ставок впервые за 17 лет, с марта прошлого года по январь текущего в результате трёх повышений ставка из отрицательной достигла уровня 0,5% – максимум с 2008-го года, отмечает эксперт.

Долгая история низких процентных ставок в Японии формирует специфическую модель роста компаний, так как он медленный, но устойчивый, добавляет Чернов.

Он также отметил валютный риск, потому что колебания курса иены могут существенно влиять на доходность, а также низкую волатильность по сравнению с развивающимися рынками, что требует более долгосрочного подхода к инвестированию.

“На фоне существующих торговых и санкционных ограничений не до конца понятен механизм инвестирования, а также – механизм валютных конвертаций. К сожалению, российские инвесторы уже имели печальный опыт инвестирования в американские и европейские активы в 2022-м году. И в этом контексте потенциальным покупателям японских акций ничего не остается, как полностью довериться опыту и статусу своего брокера”, – заключил Манаенко.